首席娱乐场游戏·连年亏损的“张大奕”要赴美上市了

时间:2020-01-11 13:54:04

首席娱乐场游戏·连年亏损的“张大奕”要赴美上市了

首席娱乐场游戏,连年亏损的“张大奕”要赴美上市了

原创: 猫妹小姐姐 

3月6日,网红电商公司如涵控股正式向美国SEC递交了IPO招股书,计划在纳斯达克上市,股票代码为“RUHN”。

如涵控股业务包括三大块,分别为红人经纪、营销推广及电商业务。通俗地讲,就是先花钱打造网红,然后让网红开店赚钱变现。如涵控股成立至今进行了多轮融资,投资方包括阿里、君联资本、赛富投资基金、昆仑万维、金石投资等。

招股书显示,如涵有113个签约的网红(KOL)。2018年4月至12月,实现GMV共22亿人民币,收入8.56亿人民币,有1.484亿粉丝,91个自营网店(复购用户39%)。

GMV是一些电子商务平台常用的一种称呼,我们平时网购时会进行下单,产生的订单中往往会包括付款订单和未付款的订单,而GMV统计的指标就是其二者之和。

不难发现,如涵的GMV是营收的2.5倍。通常GMV数值会远远超过实际成交金额,这也是电商企业愿意公布GMV数据的原因之一。

有业内人士认为,看似高速增长的GMV数据背后,往往隐藏着大量虚假交易,GMV增速的虚高也会造成了资本市场估值的虚高。

财务数据方面,从2018年4月1日到12月31日,如涵控股营收8.56亿元,净亏损5750万元。上年同期营收为7.51亿元,亏损2613万元。

张大奕一人撑起公司,

连年亏损主动转板

在如涵签约的113名网红中,三大头部网红张大奕、大金、莉贝琳微博粉丝数分别为2000万、700万、200万,贡献了12.2亿GMV,占总GMV的55.2%。

虽然如涵旗下签约了数百网红,但其他网红吸金能力与张大奕相差甚远。像张大奕这样能够为公司贡献过亿营收和千万利润的还没能出现第二个。可以这么说,如涵控股似乎是仅靠一个张大奕支撑的公司。

张大奕创造了不少网红电商的销售神话。

2014年,张大奕和冯敏合开了淘宝店,也成为了当年的销量冠军。

2016年的淘宝直播节上,张大奕两小时带动2000万的成交额,刷新通过淘宝直播间引导的销量记录。

2017年双11当日,张大奕店铺销售额达到了1.7亿元。

2016年张大奕尝试了转型,从“网红”摇身成为“企业家”。当年,如涵控股和张大奕合资成立了大奕电商,如涵控股控股大奕电商51%股权。财报显示,2017年上半年,大奕电商实现营业收入1.32亿元,相当于母公司如涵控股总营收的43%。在母公司同期大幅亏损的情况下,大奕电商实现净利润1819万元。

此后如涵控股进入了扩张期,得到数家投资机构的青睐。

2016年8月,如涵控股正式挂牌新三板,被称为“中国网红电商第一股”。在业内看来,这是资本运作的成功,更是网红经济的成功。

2018年2月22日,如涵控股申请终止新三板挂牌。关于申请摘牌的原因,如涵方面表示为配合公司未来发展及战略规划的需要。

有业内人士认为,国内资本市场在全球算审核比较严格的,对企业的主营业务、收入及利润都有严格的标准。如涵通过打造网红流量变现的商业模式比较创新,并且在上三板后出现了持续亏损状态,而美股相对于如涵这样的互联网创新企业无疑是最佳场所。

高营收净亏损,

网红并未规模化

网红经济的规模化盈利就是要不断培养网红。如果能够批量复制“张大弈”的案例,那确实能赚不少钱。但数字告诉我们,持续高企的孵化费用成为公司发展最大的阻碍。

如涵控股从16年开始呈现爆发式增长,营业收入同比暴增146倍;2017年上半年营收暴增近3倍至3.05亿元,2018财年更是达到9.48亿元营收。

很有意思的情况是,随着营收的暴涨,公司亏损不断加大。

根据过往财报以及招股说明书,如涵控股2016年净利润只有263万元,而2017年上半年净利亏损1531.9万元,2018财年更是亏损了8995万元,呈逐年放大趋势。

亏损的原因主要是由于市场销售费用、仓储物流费用等项目的支出较多。从2018年4月到年底,如涵的仓储物流费用为9951.7万元,同比增长39.33%;市场销售为1.58亿元,同比增长41.34%。

如涵控股用了大把的资金拿来打造网红,而从结果来看,并没有得到预期的回报。

值得注意的是,在招股说明书中如涵控股还透露,除了加大培养KOL等常规用途外,此次募集的资金将用于技术、人工智能、大数据分析等领域,这或许会给如涵带来新的盈利增长点。在网红这个特别容易出现审美疲劳的圈子里或许能带来一些新鲜感。



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